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济南钢铁新重组方案点评:方案显著优化,强大"山钢"值得期待

发布时间:2011-04-13    研究机构:第一创业证券

上调至“审慎推荐”评级我们认为,就本次方案注入的资产而言,其对现有业绩贡献实质并不明显,据公司公布的备考合并盈利预测报表,2011年可实现净利润为58,081.07万元,摊薄每股收益为0.09元,同比减少3.67%。不过,因该方案一方面对现金选择权实施方案作了优化,维护了中小投资者的权益;另一方面对日照钢铁及银山型钢的后续注入作了明确安排,为业绩的持续增长提供了一定的保障。这也是本次方案中出现的二大亮点,预计在目前钢铁板块回暖的整体环境下顺利通过的概率偏大。

综合来看,我们提高两公司至“审慎推荐”的投资评级,建议关注其后续资产注入的溢价空间及停牌导致的补涨机会。

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