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钢铁行业周报:钢铁板块延续走强,低价股更受青睐

发布时间:2015-04-28    研究机构:华泰证券

投资要点:

钢铁板块继续上涨,跑赢大盘。

行业点评:1、工信部日前就《钢铁产业调整政策(2015年修订)(征求意见稿)》公开征求意见,提出进一步组织钢铁行业结构优化调整,加快兼并重组,到2025年,前十家钢企粗钢产量全国占比不低于60%,形成3到5家在全球有较强竞争力的超大钢铁集团;2、中国将从今年5月1日起取消钢铁颗粒粉末、稀土、钨、钼等产品的出口关税,对铝加工材等产品出口实施零税率;3、山东钢铁(600022)集团宣布收购非洲矿业在非洲的唐克里里矿项目75%的股权,交易完成后山钢将获得该铁矿项目和非洲港口铁路服务公司100%的股份;4、中巴两国在习近平访问期间签署了51项合作协议和谅解备忘录,达成总值460亿美元的能源、基础设施投资计划;5、宝钢股份一季度实现营收43.35亿元,同比降6.14%,归属于上市公司股东的净利润为15.47亿元,同比增2.46%,EPS为0.07元,同比增16.67%;6、武钢股份2014年实现营业收入为993.73亿元,同比减2.09%,归属于母公司所有者的净利润为12.57亿元,同比增124.13%;EPS为0.125元,同比增123.21%。

股市表现:上周钢铁行业上涨为主,其中太钢不锈以33.82%涨幅领涨,杭钢股份以2.28%跌幅领跌。截止周五,上证综指报收4393.69,周涨幅2.48%。周五钢铁板块报收于4071.11,周涨幅10.86%。

行业指标:澳大利亚第四大矿商阿特拉斯宣布停产刺激铁矿价格小幅上涨。

价格:螺纹钢、热卷的价格分别为2435、2513元/吨,周变动幅度分别为-0.65%、0.44%;螺纹最新期货价格为2378元/吨,周变动幅度为2.90%;现国内唐山66%铁精粉价格503元/吨,周跌幅8.51%。港口印度63.5%铁精粉价格410元/吨,周涨幅5.13%。巴西、澳洲铁矿石到岸价分别为430、410元/吨,周变动幅度分别为0.00%、5.13%。巴西-中国和澳洲-中国海运费分别为10.07、4.45元/吨,周变动幅度分别为1.51%、0.11%。山西二级冶金焦报880元/吨,周跌幅9.74%。

利润:现加权生铁和钢坯成本分别报1469、1898元/吨,周跌幅分别为3.06%、2.35%。

分产品来看,现螺纹钢、线材、热卷、冷板和中板的加权利润分别为-6、16、-76、234、-100元/吨,周变动幅度分别为29、34、54、22、37元/吨。

产销存:根据中钢协数据,4月上旬全国重点企业粗钢日均产量169.48万吨,旬环比变动5.05%;预估全国粗钢日均产量225.7万吨,旬环比变动7.84%。截至本周末,社会库存总计1393.97万吨,周环比下降2.86%;分产品来看,现螺纹钢、热轧板卷的库存分别为681.4、298.6万吨,周变动幅度分别为-2.80%、-2.92%。截止4月上旬末,中钢协统计重点钢铁企业钢材库存为1646.8万吨,比上一旬增加101.62万吨;环比变动6.58%。

对当前钢铁行情点评如下:1.行业基本面与公司估值都不再构成推荐要点,只构成风险提示。2.国家意志与人民币国际化才是根本,角度决定高度。3.在增量进场资金推动下,钢铁行业这类低股价多的公司更受青睐。4.重申华泰证券钢铁行业年度策略推荐组合是太钢不锈,河北钢铁,首钢股份,南钢股份,方大炭素。

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